中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 养老金理财试点已扩大至全国，长期资金可望入市。 2025年11月1日 07:25 来源：新华财经客户端 新华财经北京10月31日电(记者吴从思)随着全国扩容、额度上限提高，理财新政吸引金融市场和资本市场的“长钱”……《养老养老管理商》10月30日晚间指出，金融养老产品试点将持续扩大。专家指出，此次新政策不仅打破地域限制，更是准入条件、规模全面升级这是积极发展养老融资的具体建议，将为投资者提供智慧h 更丰富的选择，也将向市场引入更多的“长期资金”。全景试点扩大：全国范围，三年期限，五倍配额。与2021年初步启动“四地区四机构”试点和2022年将试点范围扩大至“十地区十机构”相比，本通知在试点范围、期限、机构和额度上实现了显着扩大。通知指出，金融养老产品试点区域已扩大至全国，与个人养老金制度实施范围一致。试点期限延长至三年。试点范围将符合开业三年以上、审慎经营管理条件的企业纳入银行财务管理。试点额度提高至各试点机构上年末净资本余额的5倍风险资本削减后，国家监管部门可以根据审慎监管原则进行金融监管调整。国家金融监督管理局相关司局负责人表示，通知将继续扩大养老金理财产品试点范围，加强养老金理财产品试点与个人养老金制度的统筹协调和衔接。自2021年9月武汉、成都、深圳、青岛试点启动以来，养老金融产品不断发展，总体实现了试点目标。招商联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉记者，从数量上看，10家银行理财公司发行了53款养老金理财产品，总募资规模达1000万元。矿石超过1077亿元。收益方面，金融养老产品整体表现稳定。现有产品近一年的营收回报大多在3%至8%之间，不存在“净亏损”。通知还明确，理财公司同时参与养老金理财产品试点和个人养老金理财业务的，aof新发行的养老金理财产品可自动纳入个人养老金理财产品目录。董希淼指出，目前投资个人养老金账户的养老金融产品有53种。数量仍然较少，明显低于公募基金，难以完全满足个人养老金账户的投资需求。他建议，进一步支持理财公司创新适合退休金融投资的新产品和专属产品，加快构建不同形式、期限、风险特征的产品体系，让投资者有更丰富的选择。更好地满足投资者的不同需求。对于理财公司来说，养老市场的巨大需求和持续增长也将带来长期稳定的资金和客户。产品服务升级：长期灵活的通知将投资物与投资人紧密结合，提出多项完善金融养老产品和服务的举措。一是丰富金融养老产品形式。鼓励理财公司试点发行期限10年以上或最低持有期限5年以上的长期理财养老产品。支持试点机构依法在金融养老金产品申购、赎回、分红等方面实行灵活设计，更好匹配市场需求。投资者的个人养老金需求。二是支持试点理财公司为每位投资者开立金融养老金管理账户，记录投资者持有养老金理财产品的份额及其变动情况，协助投资者做好准备金和退休计划。三是支持试点内的理财公司按照法律法规和合同规定，为投资者提供理财养老咨询服务，但必须履行与投资者相适应的管理义务，做好利益冲突的防控工作。四是支持投资理财公司投资符合养老特色的长期优质物业，加大对健康产业、养老产业和银色经济的支持力度。邮储银行研究员楼飞鹏表示，通知支持灵活设计并首次明确提出将收益征收与健康服务、养老等真实养老场景适当结合，为投资者提供全面的养老金融解决方案。这一举措可以逐步打破传统金融养老产品大多“封闭式+固定分红”、缺乏灵活性的问题。采用赎回机制、按需分红、定投转换等创新模式，可以更好地满足老年人“阶段性支出”、“医疗急救”等现实需求，有效平衡长期收益与流动性。 “同时，将理财收益与养老服务挂钩，将使金融产品从‘账本号’向‘生命保障’转变，也有利于增强用户粘性和受益感。”楼飞鹏说道。某理财子公司内部人士告诉记者获悉，本次试点鼓励试点理财公司丰富养老金理财产品形式，抓住银行理财在大资产配置领域的资源禀赋，力求通过多方面、多压力的操作，为投资者在市场波动中创造稳定的投资体验，而养老金投资者则有不同的方面。同时，研究建立金融养老产品转让承诺服务机制，为投资者提供重大疾病等特殊事件的流动性需求，兼顾产品的长期运行和投资者的临时流动性安排。长效机制和市场资金进入：稳健经营和市场前景 为保障金融养老金管理业务稳定发展，通知重点构建长效机制和保障金融养老金管理业务稳定发展。建议建立健全长效考核机制。要求财富管理公司将投资者的长期投资收益纳入投资人员、销售人员的考核和薪酬体系。针对《通知》要求建立健全长期考核机制，楼飞鹏表示，过去理财公司以“规模排名、短期收益”作为主要考核指标，导致投资经理为了追求短期排名而过度交易或铤而走险，销售人员推荐高端公司。委托产品不是满足老年人护理需求的产品，或者是卡瓦尼销售的激励机制减损了产品的长期绩效，造成“重销售、轻投资”的现象。他进一步表示，“整合投资者长期投资收益”的规定在投资人员和销售人员的考核分析和薪酬体系中，“通过制度约束重构激励激励，从投资行为的行为上限制短期业绩导向，减轻投资人员和销售人员的短期考核压力，也有利于引导长期投资。”将投资者的长期投资回报纳入财富管理公司的考核体系，将直击行业长期存在的“短期主义导向”和“定制价值错配”两大痛点。某理财子公司内部人士向记者表示，此举可能会削弱当前盈利、规模排名等短期指标，强化长期客户回报、服务质量等非财务指标，避免产品设计和投资策略上的短期主义。尔表示，此举可以促使投资管理人从“市场玩法”转向“深耕资产”，这不仅符合政策导向，而且实现了风险与收益的平衡。同时，鼓励销售人员从“卖产品”走向“做准备”，更深层次满足投资者投资需求，增强投资者信心。 《通知》鼓励发行超长期产品，并对10年以上期限金融养老金产品比例较高的试点理财公司在监管评级中给予适当加分。同时，支持理财公司在符合职能定位、合法合规的基础上，以债券、股票、非标债权资产、衍生品等不同方式投资养老资产。楼飞鹏表示，中到从长远来看，《通知》不仅促进了养老金金融市场的拓展，提高了养老金理财的覆盖面，加强了有效的个人养老金管理体系的统筹协调，而且对于发展银发经济、更好地实施积极应对人口老龄化国家战略也具有积极意义。董希淼表示，扩大养老金融产品试点范围，将把更多“长期资金”引入金融市场和资本市场，更好地支持金融市场和养老产业发展。 （编辑：马长彦）