【深圳商报】（记者 陈艳青）岁末年初，国泰基金、中欧基金、长城基金等公募基金召开年度策略会，展望明年市场。据记者分析，多数公募基金认为明年上市公司利润增速回升，看好A股市场。在投资机会方面，部分基金经理认为，市场有望逐步转变为外需与内需共振驱动的局面，AI产业链尤其是AI应用存在结构性机会。展望2026年，长城基金股权投资部基金经理苏俊彦认为，市场仍值得乐观预期，增长动能或将逐步从估值驱动转向营收+估值双驱动。从结构上看，这是预期的预计形势将逐步从外需主导转向外需与内需共振带动。他指出，内需复苏的预期主要基于两个方面：一是当前居民消费还有很大的提升空间，未来几年消费的增加将极大拉动内需的增长；二是2026年国家预计将进一步扩大财政支出，继续推动消费回归合理水平。中欧基金股票账户投资委员会主席、基金经理王培介绍，近年来，A股市场总体以价值回报为主线，主题叠加轮动。 2025年估值涨幅不大，预计2026年或将交付下半年估值解读，企业盈利有望成为主要驱动力的股票价格。王培认为，当前市场正处于基本面拐点，上市公司利润占比恢复动能不断增强。随着PPI回归正值的预期，企业可预期2026年利润增长。展望2026年，长城基金基金经理赵凤飞、游国良认为，科技板块将持续、更加平衡。赵凤飞指出，这种平衡可以体现在三个方面：海外算力与国内算力的平衡。随着释放期内国内算力企业营收和盈利的进来，katanthe板块将持续增长； AI领域算力与应用的平衡。经过三年的基础设施投入，AI应用大规模爆发的时刻即将到来；技术、新领域中人工智能与非人工智能之间的平衡商业航空航天和量子计算等领域预计将呈现季节性强劲表现。尤国良强调，宽松的流动性环境、经济复苏带来的企业利润上升，以及AI终端、仿人机器人等行业的持续发展，将推动科技股机会向更多领域扩散。国泰昌盛产业基金经理杜培建议采取自上而下的逻辑，重点关注中国有利产业与人工智能的结合，并推荐主要细分领域：算力、能源存储、半导体设备、晶圆厂。在富国基金12月的特别策略会上，富国价值增长基金经理张福生表示，从行业投资趋势来看，近几年行业最大的方向可能仍然是AI。人工智能正处于周期的前半段。北美 CSP 资本支出到2030年，制造商仍处于上升状态。下半周期，包括端侧消费电子、智能汽车、机器人在内的人工智能应用预计将引发人工智能驱动的产业爆发。 AI产业周期可能仍是长期的。中欧基金基金经理戴云峰对人工智能应用取得的成绩表示乐观。他建议关注三大主题：一是消费娱乐领域，继游戏、电商等场景之后，AI广告、AI教育等新场景不断涌现；第二，企业运营优化的方向，AI赋能内部流程，可以让企业降低成本，提高效率；第三，仿人机器人方向、智能驾驶等方向。 （编辑：康波）